鋁周評(píng)：市場(chǎng)減產(chǎn)傳言再起，下周滬鋁關(guān)注1.36-1.39萬(wàn)（12.17-12.21）

本周鋁價(jià)外弱內(nèi)強(qiáng)，倫鋁考驗(yàn)1900關(guān)口支撐，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)因庫(kù)存持續(xù)減少，且市場(chǎng)傳言電解鋁企業(yè)再度減產(chǎn)提振鋁價(jià)，但基本面整體偏弱，令鋁價(jià)上漲空間有限，短期鋁價(jià)難擺脫震蕩格局，料下周維持區(qū)間震蕩行情，滬鋁1.36-1.39萬(wàn)。

　　一、電解鋁市場(chǎng)

　　圖1：華東現(xiàn)貨鋁走勢(shì)圖

　　華東地區(qū)：本周恰逢美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場(chǎng)交投相對(duì)謹(jǐn)慎，且消息面平靜，基本面整體表現(xiàn)仍顯疲弱，鋁價(jià)上行動(dòng)力明顯不足，華東現(xiàn)貨鋁價(jià)先漲后跌，回吐部分漲幅，截至周五，華東現(xiàn)貨鋁在13540-13580元/噸之間，較上周五小漲20元，

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，本周因期貨換月現(xiàn)貨由平水轉(zhuǎn)為貼水60元，貿(mào)易商入市積極性好轉(zhuǎn)，但對(duì)后市信心不足，多維持正常出貨，市場(chǎng)貨源依舊充裕，下游需求平平，沒(méi)有亮點(diǎn)，多逢低入市按需采購(gòu)，拖累市場(chǎng)成交，本周成交多體現(xiàn)在貿(mào)易商之間。

　　圖2：華南現(xiàn)貨鋁走勢(shì)圖

　　華南地區(qū)：截至周五，華南地區(qū)鋁錠帶票價(jià)格在13960-14060元/噸之間，較上周五上調(diào)50元，依舊好于華東地區(qū)。當(dāng)?shù)匾蚴袌?chǎng)到貨量有所減少，持貨商挺價(jià)，控制出貨，市場(chǎng)貨源略有收緊，下游對(duì)價(jià)格上漲多不認(rèn)可，采購(gòu)力度較弱，市場(chǎng)整體成交一般。

　　二、廢鋁市場(chǎng)

　　表1：各地廢鋁價(jià)格對(duì)比

　　本周廢鋁價(jià)格走勢(shì)依舊偏穩(wěn)居多，少部分品種小幅上調(diào)50元，截至周五，華南機(jī)鋁10350附近，鋁線(xiàn)11800附近；華東地區(qū)鋁合金噴涂料主流收貨價(jià)格在10200-10300，斷橋鋁在9100-9200，整車(chē)打包料在9300-9400左右，市場(chǎng)貨源較稀缺；易拉罐目前主流在8600附近，鋁屑、鋁刨花根據(jù)出水率來(lái)定價(jià)；根據(jù)富寶廢鋁高端群資源情況來(lái)看，近期廢鋁型材料貨源緊俏，價(jià)格堅(jiān)挺，鋁屑、鋁刨花等碎料貨源較為充裕。

　　市場(chǎng)成交方面：行情持續(xù)低迷，市場(chǎng)悲觀(guān)氛圍較重，且臨近年底，回收商接貨力度有所下降，部分維持快進(jìn)快出操作方式，減少庫(kù)存累積；除此之外，下游再生鋁廠(chǎng)和鋁棒廠(chǎng)也因?yàn)槟甑踪Y金回籠問(wèn)題、需求疲弱、利潤(rùn)收窄等問(wèn)題，生產(chǎn)積極性有所降低；據(jù)了解，河南長(zhǎng)葛市采暖季實(shí)行強(qiáng)制斷電差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)，導(dǎo)致部分鋁廠(chǎng)停產(chǎn)。

　　下周行情預(yù)測(cè)：消息面平靜，鋁價(jià)整體維持低位行情震蕩，廢鋁亦難有出色表現(xiàn)，且目前臨近年底，預(yù)計(jì)市場(chǎng)交易將逐漸轉(zhuǎn)淡，短期料廢鋁價(jià)格依舊趨穩(wěn)為主，漲跌有限。

　三、期貨市場(chǎng)分析

　　圖3：倫鋁日線(xiàn)走勢(shì)圖

　　本周倫鋁震蕩依舊，周初市場(chǎng)靜待美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，故交投謹(jǐn)慎，隨后美聯(lián)儲(chǔ)加息落定，市場(chǎng)利空出盡，但美鋁宣布取消對(duì)俄鋁的制裁，令倫鋁下跌，盤(pán)中最低下探至1905.5美元，隨后震蕩回升，從趨勢(shì)來(lái)看，缺乏利好提振，下周倫鋁震蕩依舊，下方關(guān)注1900關(guān)口支撐，料整體波動(dòng)幅度不大。

　　圖4：滬鋁1902合約走勢(shì)圖

　　相比倫鋁，本周滬鋁走勢(shì)略顯堅(jiān)挺，受庫(kù)存持續(xù)減少，以及市場(chǎng)傳言電解鋁企業(yè)再度減產(chǎn)，令鋁價(jià)震蕩上揚(yáng)，但基本面的整體偏弱，使得價(jià)格上漲幅度有限，本周滬鋁1902合約整體圍繞1.36-1.38萬(wàn)區(qū)間震蕩，料下周繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，滬鋁震蕩區(qū)間關(guān)注1.36-1.39萬(wàn)。

　　四、操作建議

　　本周倫鋁震蕩依舊，缺乏利好提振，下周倫鋁震蕩依舊，下方關(guān)注1900關(guān)口支撐，料整體波動(dòng)幅度不大。

　　本周滬鋁走勢(shì)略顯堅(jiān)挺，庫(kù)存持續(xù)減少，以及市場(chǎng)傳言電解鋁企業(yè)再度減產(chǎn)，令鋁價(jià)震蕩上揚(yáng)，但基本面的整體偏弱，使得價(jià)格上漲幅度有限，料下周繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，滬鋁震蕩區(qū)間關(guān)注1.36-1.39萬(wàn)。

　　庫(kù)存情況：上海地區(qū)31.8萬(wàn)噸，無(wú)錫地區(qū)53.0萬(wàn)噸，杭州地區(qū)10.3萬(wàn)噸，鞏義地區(qū)7.3萬(wàn)噸，南海地區(qū)15.3萬(wàn)噸，天津5.7萬(wàn)噸，臨沂2.6萬(wàn)噸，重慶2.0萬(wàn)噸，消費(fèi)地鋁錠庫(kù)存合計(jì)128.0萬(wàn)噸，比上周四減少1.5萬(wàn)噸。

　　現(xiàn)貨方面：截至周五，華東現(xiàn)貨鋁成交于13550-13590，環(huán)比上漲20；現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至60。臨近月底，下游入市采購(gòu)增多，令鋁價(jià)堅(jiān)挺，料下周震蕩小漲，現(xiàn)貨鋁波動(dòng)區(qū)間13500-13700；按需買(mǎi)入。