聚丙烯行業(yè)發(fā)展特點分析

一、聚丙烯行業(yè)發(fā)展特點分析

多元化：原料來源多元化、投資主體多元化、銷售模式多元化、下游需求多元化

原料由油向煤、甲醇、丙烷不同原料發(fā)展。投資主體從央企到國企到民營均有涉及。銷售模式由線下逐漸向線上轉移，網(wǎng)拍與掛單聯(lián)合銷售。消費結構逐漸偏向多樣化、高端化、個性化方向發(fā)展。

行業(yè)集中度：寡頭壟斷到多家充分競爭

國內(nèi)供應格局逐漸呈現(xiàn)出中石化、中石油、煤化工企業(yè)、輕烴化工企業(yè)及民營煉化企業(yè)共同競爭的局面。

行業(yè)話語權：集中到分散

兩油企業(yè)擴能腳步明顯緩于民營企業(yè)，新進入者定價機制對現(xiàn)有的市場形成壓力、石油基PP定價話語權逐漸減弱。

投資吸引力：高

高利潤驅使，聚丙烯投資熱度較高，應用廣泛，流通性高，市場準入技術門檻低等特點，使其仍成為投資的優(yōu)選。

產(chǎn)業(yè)布局：完善產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展趨勢

新建煉化項目配套世界級規(guī)模煉廠及大乙烯下游，利用煉油裝置增產(chǎn)低烯烴和優(yōu)質化工原料以及加大油田和煉廠輕烴的加工利用。

聚丙烯行業(yè)多元化的發(fā)展特點決定了未來投產(chǎn)裝置對于路線的選擇多元化，目前聚丙烯行業(yè)呈現(xiàn)的是原料發(fā)展多元化，行業(yè)分散化，話語權競爭激烈化，產(chǎn)業(yè)布局一體化和投資熱度的上升化的趨勢，原料多元化： 原油價格的大幅波動和技術的快速進步，推動了全球石化產(chǎn)業(yè)向原料多元化和低成本的方向發(fā)展，以煤帶油成為能源和化工革新的新探索，新型煤化工的發(fā)展就是適應我國化工原料多元化戰(zhàn)略，并能夠在一定程度上對沖高油價帶來的高成本問題。多數(shù)的煤企上游都配有煤礦，自有 煤炭價格偏低，利潤也是一直較高，但伴隨著行業(yè)產(chǎn)能的不斷提升煤制烯烴產(chǎn)業(yè)也面臨越來越多的挑戰(zhàn)，即有源自于低油價帶來的經(jīng)濟性損失，又有來自煤價上漲帶來的成本壓力，另外還受到了烷烴裂解制烯烴技術的挑戰(zhàn)。

行業(yè)分散化:從寡頭壟斷逐漸向多家充分競爭，目前供應格局逐漸轉變?yōu)橹惺⒅惺?、煤化工、輕烴企業(yè)及民營煉化企業(yè)共同紛爭天下的局面。隨著進入者的增加，行業(yè)話語權也有集中到分散，兩油企業(yè)擴能腳步明顯緩于民營企業(yè)，新進入者定價機制對現(xiàn)有的市場形成壓力、石油基PP定價話語權逐漸減弱。

在看投資熱度的上升化，高利潤驅使下，聚丙烯投資熱度較高，因為應用廣泛，流通性高，市場準入技術門檻低等特點，使其仍成為投資的優(yōu)選。

最后看產(chǎn)業(yè)布局一體化，新建的大煉化項目配套世界級規(guī)模的煉廠及下游，利用煉油裝置增產(chǎn)低烯烴和優(yōu)質化工原料，加大油田和煉廠烯烴的深加工利用，做到油頭化尾，豐富化工行業(yè)的深加工項目。

二、未來新投產(chǎn)企業(yè)的原料選擇

碳中和背景下，石化企業(yè)產(chǎn)能擴張放緩不可避免，未來新增產(chǎn)能預期變動較大，2022年仍處于集中投產(chǎn)周期內(nèi)，新增量呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，預計國內(nèi)供應增量由高速增長向中高速轉變，增長趨勢不變。

從過去裝置的原料選擇來看，2015-2017年低油價下蒸汽裂解盈利豐厚，行業(yè)投資態(tài)度扭轉，特別是民營大煉化投資熱情高漲；輕烴特別是乙烷裂解成為關注熱點，煤制烯烴投資態(tài)度謹慎，雖然由于煤炭產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)轉型壓力，發(fā)展驅動力仍在。但隨著油價下跌，項目競爭力及盈利能力大幅下降，且投資規(guī)模巨大，加之水資源、環(huán)保約束加強，投資趨于謹慎，企業(yè)開始重視產(chǎn)品市場深化研究，關注聚烯烴牌號差異化、高端化發(fā)展。甲醇制烯烴發(fā)展熱情消退，雖然由于行業(yè)進入門檻低，東部地區(qū)仍有部分項目推進，但 甲醇價格高企、原料成本競爭力較弱，當前盈利狀況不佳，許多項目進度一推再推。

從投資的企業(yè)來看，民營企業(yè)成為領跑者，未來原料選擇來看，油多煤少，從原料占比看，輕烴化上升，為什么會出現(xiàn)油多煤少的情況呢？發(fā)展煤化工既是對豐富煤炭資源的充分利用，也是出于降低石油對外依存度的變通之舉，煤制烯烴的投資熱潮缺出現(xiàn)了降溫，“煤降油穩(wěn)氣增”是順應全球能源大勢，隨著雙碳目標的貫徹執(zhí)行，煤炭消費要率先達峰，全球煤炭需求將在化石能源中率先達峰，明顯早于石油、天然氣，內(nèi)蒙古表示“十四五”期間不再審批新的煤化工項目，因此煤制烯烴在未來增長是明顯放緩。油穩(wěn)的概念，受交通和化工需求增長拉動，石油在全球一次能源結構中的地位在短期內(nèi)很難被撼動。此外，全球化進程促進了國際商旅貿(mào)易的繁榮發(fā)展，航空、航運交通服務需求較快增長，目前還未看到被電氣化的可能性，其能耗增長將主要由石油滿足。根據(jù)當前中國經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，中國正著力建設七大石化產(chǎn)業(yè)基地，規(guī)劃類的能源一體化項目均為大型的煉化一體化，大煉化項目產(chǎn)品豐富，在控油增化路上深度掘金，以資源效益最大化為目標，不斷深挖化工品價值體現(xiàn)，這些項目在資本支出、滿足國內(nèi)或地區(qū)需求、產(chǎn)品供應多樣化，或是煉油-石化產(chǎn)能復蘇方面都將對烴加工產(chǎn)生重大影響，將改變中國石化新格局。

天然氣市場廣闊、增長強勁，在全球能源中的地位不斷提升。天然氣是唯一強勁增長的化石能源，其在全球一次能源中的占比將超過煤炭、直逼石油，全球天然氣開發(fā)熱情高漲，有遍地開花之勢。雖不可避免受國際原油價格波動的影響，全球天然氣生產(chǎn)在中長期內(nèi)有望保持較快增長。

站在2021年的門檻，聚丙烯行業(yè)不得不接受變革，我們會以更加平靜和理性的心態(tài)，去迎接新的更大的風險和挑戰(zhàn)。