再生PP：人氣緩慢回升　價格重心上調（2022年9月）

[導語] 9月份為再生PP行業(yè)傳統(tǒng)旺季，價格亦呈現(xiàn)慣性上漲走勢。然而，整體表現(xiàn)不及往年同期，目前價格低于去年同期。8月份市場具體運行如何，下文將進行詳細分析。

1.本月再生PP價格對比及行情走勢

圖1

再生PP相關產品價格對比表

單位：元/噸

本月再生PP市場價格持續(xù)上漲。截至月底，山東市場白透明一級顆粒主流在6550元/噸，較上月同期上漲150元/噸，漲幅為2.34%。較去年同期下跌450元/噸，跌幅為6.43%；江蘇市場白色PPR破碎料主流5850元/噸，較上月同期上漲50元/噸，漲幅為0.86%。較去年同期上漲50元/噸，漲幅為0.86%。以白透明一級顆粒為例：9月份新舊料價差拓寬，尤其是9月中上旬價差持續(xù)擴大，拓寬至1100-1200元/噸，帶動下游采購意向。第二，進入傳統(tǒng)旺季，下游開工逐步回升，剛需適量釋放。第三，上游原料供應偏緊，成本端上漲支撐報盤。多重因素支撐下，9月價格多次調漲。

2. 本月再生PP運行指標

圖2

9月再生PP市場開工負荷預估33.25%，較8月提升4.36個百分點。本月市場實盤增量，加之今年企業(yè)開工負荷普遍較低，下半年生產意向較強，故本月開工負荷提升明顯。從時間節(jié)點上來看，中上旬場內交易量持續(xù)增長，開工負荷提升明顯。下旬后交易節(jié)奏放緩，企業(yè)生產趨于謹慎，開工負荷有所下降。庫存方面，9月再生PP庫存小幅下降。截至今日再生PP樣本企業(yè)庫存量在41.80噸附近，較上月同期減少0.80噸，降幅1.88%，較上月相比降幅縮窄了2.18個百分點，目前庫存仍處于偏高水平。本月下游注塑、塑編企業(yè)訂單緩慢跟進；疊加中上旬新舊料價差持續(xù)拓寬，場內交易增量，企業(yè)庫存逐步消化。然而，再生PP行業(yè)開工負荷提升明顯，一定程度減弱庫存消化節(jié)奏。

3.下月行情展望

需求方面：進入傳統(tǒng)旺季后半程，下游新增訂單減少，尤其在中下旬需求或慣性縮量。供應方面：再生PP企業(yè)將在需求轉弱后，生產趨于謹慎。但今年開工負荷整體偏低，下半年企業(yè)普遍意向增加產量，10月份開工負荷下降幅度有限。替代品方面：供應增加明顯，市場先揚后抑，對再生PP有一定利空影響。成本方面：上游原料供應持續(xù)偏緊，供貨商或持貨報穩(wěn)觀望，故成本端有一定支撐。

綜合以上影響因素，10月份進入傳統(tǒng)旺季后半程，假期后下游或適量補充庫存，場內交易相對平穩(wěn)。中下旬后下游剛需跟進慣性轉弱，疊加新料下行影響，再生PP出貨承壓。然企業(yè)將適當下調開工負荷，且上游成本端持續(xù)撐盤，故10月份報盤下行幅度有限。綜上所述，10月再生PP交投轉弱，價格持穩(wěn)后或小幅下調，預計白透明一級顆粒主流在6450-6550元/噸。