建議國家設立破產(chǎn)局

　　全國人大財經(jīng)委副主任委員、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈29日在第五屆金融街論壇上表示，僵尸企業(yè)占用了大量資源與信貸，使得經(jīng)濟難以轉(zhuǎn)型。因此，應加快破產(chǎn)法實施，并研究設立國家破產(chǎn)管理局，作為司法部代管的國家局或內(nèi)設局；拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮多層次資本市場的價值發(fā)現(xiàn)和資源配置作用；要建立企業(yè)信用維護修復機制和加強銀行間授信信息共享，完善與破產(chǎn)相關(guān)的稅收法律體系等。

　　債務重組與資本重組并舉

　　在當日的論壇上，吳曉靈發(fā)布了針對當前經(jīng)濟下行期間“僵尸企業(yè)”難以出清問題撰寫的研究報告及四個子報告。報告由清華大學國家金融研究院聯(lián)合中國政法大學破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心共同完成。

　　報告表示，從行業(yè)來看，我國27個大行業(yè)中有21個產(chǎn)能嚴重過剩，既有鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)，又有風電、光伏等新興行業(yè)。在此背景下，大量“僵尸企業(yè)”出現(xiàn)，既占用了社會資源，亦不利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。而我國破產(chǎn)法制度執(zhí)行不暢，也是企業(yè)難以用法律手段實現(xiàn)退出的重要因素。

　　報告建議，突出破產(chǎn)重整，推動債務重組與資本重組并舉。要強化金融機構(gòu)的公司治理，將債務重組與減免的權(quán)利交還給金融機構(gòu)，同時加強金融機構(gòu)的內(nèi)部管理；將破產(chǎn)立案作為銀行不良貸款核銷的依據(jù)；提升破產(chǎn)程序透明度，防止利益輸送；政府要做到不越位、不缺位，建立多部門的溝通交流機制，幫助破產(chǎn)重整企業(yè)信用修復，積極做好職工安置和再就業(yè)工作。

　　與此同時，完善破產(chǎn)配套制度的中長期目標，建議研究設立國家破產(chǎn)管理局；在《企業(yè)破產(chǎn)法》中增加預重整制度、個人破產(chǎn)制度和經(jīng)營性事業(yè)單位破產(chǎn)制度；要拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮多層次資本市場的價值發(fā)現(xiàn)和資源配置作用等。

　　加快不良資產(chǎn)市場化處置

　　吳曉靈進一步強調(diào)，作為配合《企業(yè)破產(chǎn)法》有效實施的配套措施，也要運用金融工具加快不良資產(chǎn)市場化處置，培育多層次的不良資產(chǎn)處置市場。

　　她建議主要做好幾方面工作：一是構(gòu)建多元化不良資產(chǎn)交易市場，整合資產(chǎn)、債權(quán)人、債務人、處置主體、投資主體的各類資源。二是要吸引金融機構(gòu)、民間資本和國外投資者等各類投資主體，提高市場活躍度。三是對有價值的企業(yè)以市場化方式實施“債轉(zhuǎn)股”，防止“免費的午餐”，逐步降低企業(yè)的杠桿率；對明顯缺乏拯救價值和市場前景的“僵尸企業(yè)”則應直接進入破產(chǎn)清算程序，加快市場出清。四是探索不良資產(chǎn)證券化，拓寬不良資產(chǎn)處置的資金渠道。五是鼓勵各類股權(quán)投資基金投資不良資產(chǎn)領域。六是在困境企業(yè)重組中引入專業(yè)重組機構(gòu)，提高重組成功率并實現(xiàn)企業(yè)再生。同時，也需要對相關(guān)制度和政策予以完善，提供必要的法律和政策環(huán)境，包括加強國有企業(yè)“財務硬約束”，優(yōu)化相關(guān)稅收政策，充分發(fā)揮市場中介機構(gòu)的作用，借力“互聯(lián)網(wǎng)+”提高處置效率等。