新華社：人民幣匯率形成機(jī)制改革漸入新階段 更多讓市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)

　　新華社周三發(fā)表時(shí)評(píng)稱，近期人民幣匯率彈性加大，但市場(chǎng)波瀾不驚，跨境資金流出不增反減。其稱，更多由市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)背后是人民幣匯率形成機(jī)制改革漸入新階段。加快國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革調(diào)整，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革，才能保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　在岸人民幣上月以來已累跌1.5%，而且在岸人民幣和中間價(jià)屢次創(chuàng)6年新低、離岸人民幣上月則屢次刷新多年新低。

　　不過近幾日來，受美元指數(shù)走弱等影響，人民幣匯率有所上漲。今天人民幣兌美元中間價(jià)上172點(diǎn)，報(bào)6.7562，為10月21日以來最高。在岸人民幣兌美元官方收盤價(jià)報(bào)6.7613，較上一交易日官方收盤價(jià)漲131點(diǎn)。

　　廣發(fā)證券分析師郭磊此前評(píng)論稱，目前央行并未采取引導(dǎo)中間價(jià)的方式去防守匯率，而基本是順勢(shì)而為。從政策合意性來說，在本階段對(duì)貶值適度順?biāo)浦?，可以提前釋放年底?lián)儲(chǔ)加息的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下是新華社全文：

　　一邊是人民幣匯率首次跌破“6.7”關(guān)口、中間價(jià)連創(chuàng)新低，一邊卻是市場(chǎng)波瀾不驚，跨境資金流出不增反減——隨著近期人民幣匯率彈性加大，外匯市場(chǎng)呈現(xiàn)出的積極變化耐人尋味。更多由市場(chǎng)主導(dǎo)定價(jià)的背后，是人民幣匯率形成機(jī)制改革漸入新階段。

　　10月以來，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫影響，美元指數(shù)漲勢(shì)凌厲，漲幅超過3%，全球100多種貨幣對(duì)美元均出現(xiàn)下跌。此時(shí)選擇消耗外匯儲(chǔ)備以維穩(wěn)人民幣匯率，還是順應(yīng)市場(chǎng)調(diào)低匯價(jià)以釋放壓力，是對(duì)貨幣當(dāng)局和市場(chǎng)很大的考驗(yàn)。

　　“實(shí)際情況證明，央行較為嚴(yán)格地按照‘參考一籃子貨幣’的中間價(jià)機(jī)制報(bào)價(jià)，更多讓市場(chǎng)主導(dǎo)，減少了‘波動(dòng)過濾’，這意味著完善匯率形成機(jī)制和深化外匯市場(chǎng)發(fā)展又邁進(jìn)了一步?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

　　僅從匯價(jià)看，10月份，人民幣對(duì)美元匯率跌破6.7之后連續(xù)下行，離岸人民幣一度逼近6.8。進(jìn)入１１月后，隨著美元指數(shù)大幅回落，人民幣中間價(jià)才回升至6.75左右。

　　“短期人民幣匯率態(tài)勢(shì)主要是應(yīng)對(duì)美元的釋放壓力；中期走勢(shì)是震蕩調(diào)整，長(zhǎng)期看不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)?！濒斦f。

　　根據(jù)中國外匯交易中心１日發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月末，CFETS人民幣匯率指數(shù)較上月末升值0.16%。人民幣對(duì)美元雙邊匯率有所貶值，但對(duì)一籃子多邊匯率卻呈現(xiàn)了升值態(tài)勢(shì)。

　　更難能可貴的是，外匯市場(chǎng)供求壓力也在悄然緩解。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，10月10日至20日，銀行代客日均涉外支出比9月份日均水平大幅減少，跨境資金流出明顯放緩。此外，銀行結(jié)售匯逆差明顯收窄，日均逆差環(huán)比下降超過80%，其中個(gè)人凈購匯日均環(huán)比下降10%以上，購匯壓力有所去除。

　　“這表明，隨著匯率形成機(jī)制的規(guī)則化、市場(chǎng)化和透明度程度進(jìn)一步增強(qiáng)，雖然人民幣匯率在外部環(huán)境影響下有所波動(dòng)，但國內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期總體保持基本穩(wěn)定，人民幣短期波動(dòng)是正常、也是可解釋的。”國家外匯管理局國際收支司司長(zhǎng)王春英說。

　　作為兩種貨幣間的相對(duì)價(jià)格，匯率一頭連著國際市場(chǎng)，一頭連著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。對(duì)發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家來說，匯率波動(dòng)就像防火墻，當(dāng)外部有沖擊時(shí)可以予以疏導(dǎo)，防止壓力進(jìn)入國內(nèi)并保持自身經(jīng)濟(jì)相對(duì)獨(dú)立。

　　中國金融四十人論壇高級(jí)研究員張斌直言：“如果匯率波動(dòng)率過低，不僅不是防火墻，反而成了風(fēng)險(xiǎn)放大器。一旦外部環(huán)境動(dòng)蕩，貶值壓力就會(huì)急劇增加；而消耗官方儲(chǔ)備又會(huì)更加加大貶值預(yù)期?！?/p>

　　事實(shí)上，一些投資機(jī)構(gòu)正是沿著這樣的揣測(cè)，不斷試探匯率的底線，不斷與政策“對(duì)賭”，甚至故意唱空人民幣從中牟利。

　　“要知道，就連美國財(cái)政部10月發(fā)布的《國際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》都表示，‘基于經(jīng)濟(jì)基本面，人民幣沒有大幅貶值基礎(chǔ)’。”魯政委表示，未來影響人民幣匯率的不確定因素依然較多，但支撐人民幣的各種因素更為強(qiáng)勁。

　　“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)才能貨幣穩(wěn)。但對(duì)中國目前來說，關(guān)鍵是提高人民幣匯率波動(dòng)的容忍度?！闭猩套C券首席宏觀分析師謝亞軒表示，人民幣匯率向下波動(dòng)帶來的不適，緣于過去多年單一的升值預(yù)期，是中國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)逐步“認(rèn)識(shí)”浮動(dòng)匯率的必經(jīng)階段。

　　深流之水方能靜。加快國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革調(diào)整，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革，才能保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。